Yen stijgt door 'havikachtige' rentebesluit Bank van Japan

Jan van Dijk · 2026-04-28

De Bank van Japan (BOJ) heeft dinsdag de rente onveranderd gelaten, maar dat besluit wordt door strategen als 'havikachtig' bestempeld. Dit heeft de yen een flinke boost gegeven ten opzichte van de dollar. Het lijkt misschien tegenstrijdig: een rentebesluit dat niets verandert, maar toch de markt in beweging brengt. Laten we dat eens nader bekijken. ### Waarom een 'hold' toch als havikachtig wordt gezien De BOJ hield de rente op hetzelfde niveau, maar de stemverhouding gaf een duidelijk signaal af. Er was een split vote, wat betekent dat niet alle bestuursleden het eens waren. Dit vergroot de kans op een renteverhoging in juni aanzienlijk. En dat, beste lezer, is precies wat de markt als havikachtig interpreteert. - Een split vote wijst op interne discussie en een mogelijke koerswijziging. - De yen reageerde direct met een stijging, omdat beleggers anticiperen op hogere rentes. - Dit staat in schril contrast met het beleid van de Federal Reserve, die juist signalen van versoepeling afgeeft. Het is een klassiek voorbeeld van hoe verwachtingen de markt bewegen, niet alleen de daadwerkelijke actie. De BOJ lijkt voorzichtig, maar de richting is duidelijk: omhoog.  ### Wat betekent dit voor de yen? De yen heeft de afgelopen maanden flink terrein verloren, maar dit besluit geeft de munt weer wat lucht. Beleggers zien nu een reële kans dat Japan eindelijk uit het tijdperk van extreem lage rentes stapt. Dat zou de yen aantrekkelijker maken, vooral voor carry trades die profiteren van renteverschillen. > "De BOJ speelt een slim spel: ze houden de rente laag, maar laten doorschemeren dat verandering eraan komt. Dat houdt de yen stabiel, zonder de economie te schokken," aldus een anonieme strateeg op de valutamarkt. Toch blijft voorzichtigheid geboden. De Japanse economie is nog steeds kwetsbaar, met een hoge staatsschuld en een trage groei. Een te snelle renteverhoging kan de broeikas van herstel doen ontvlammen. ### Impact op Nederlandse beleggers Voor Nederlandse beleggers die actief zijn in forex of Japanse aandelen, is dit nieuws van groot belang. Een sterkere yen kan de winst van Japanse exporteurs drukken, maar maakt Japanse obligaties aantrekkelijker. Denk aan bedrijven zoals Toyota of Sony, die afhankelijk zijn van export. - **Forexhandelaren**: Houd de yen-paren in de gaten; volatiliteit neemt toe. - **Aandelenbeleggers**: Overweeg een positie in Japanse bedrijven met lokale inkomsten. - **Obligatiebeleggers**: Japanse staatsobligaties worden interessanter bij stijgende rentes. Het is een goed moment om je portfolio te herijken. De BOJ zet een stap richting normalisatie, en dat heeft wereldwijde gevolgen. ### Vooruitblik: wat staat er te gebeuren? De markt verwacht nu een renteverhoging in juni, maar de BOJ kan ook verrassen. Mocht de economie aantrekken, dan volgen er mogelijk meerdere stappen. Aan de andere kant: als de groei tegenvalt, blijft de rente wellicht langer laag. Het is een delicate balans. Strategen adviseren om de komende weken de speeches van BOJ-gouverneur Kazuo Ueda goed in de gaten te houden. Elke hint over het toekomstige beleid kan de yen flink laten schommelen. Kortom: de BOJ heeft de markt wakker geschud met een schijnbaar rustig besluit. De yen is sterker, de verwachtingen zijn opwaarts bijgesteld, en Nederlanders die internationaal beleggen, doen er goed aan om mee te bewegen.