Winstgroei en AI-investeringen: De sleutel tot beurswinsten

Jan van Dijk · 2026-06-05

De beurs staat op recordhoogtes en beleggers zijn enthousiaster dan ooit. Maar hoe lang kan dit nog duren? Volgens Katherine Bordlethwait, co-head van equity client portfolio management bij Goldman Sachs asset management, is het antwoord simpel: blijvende winstgroei is essentieel. Ze wijst erop dat bedrijfswinsten als percentage van het bruto binnenlands product (bbp) op een recordniveau staan. Dat klinkt goed, maar het roept ook vragen op. Want als winsten al zo hoog zijn, waar moet de groei dan vandaan komen? ### De rol van AI in winstgroei Hier komt kunstmatige intelligentie (AI) om de hoek kijken. Veel bedrijven steken nu flink geld in AI-gedreven kapitaaluitgaven (CapEx). Denk aan datacenters, gespecialiseerde chips en software. Die investeringen zijn niet goedkoop, maar ze kunnen op termijn enorme rendementen opleveren. Neem bijvoorbeeld een Nederlands techbedrijf dat AI inzet om logistieke processen te optimaliseren. De initiële kosten zijn hoog, maar de efficiëntiewinsten kunnen de winstmarges fors verbeteren. Dat is precies waar Bordlethwait op wijst: zonder deze investeringen stagneert de groei. ### Waarom dit belangrijk is voor Nederlandse beleggers Voor professionals in de Nederlandse beleggingswereld is dit een cruciaal inzicht. De beurs is geen eenrichtingsverkeer. Zelfs met recordhoogtes kunnen correcties plaatsvinden als winsten niet meegroeien. - **Focus op fundamentals**: Kijk niet alleen naar koersstijgingen, maar naar de onderliggende winstontwikkeling. - **AI als motor**: Bedrijven die slim investeren in AI, kunnen hun concurrentiepositie versterken. - **Risicobeheer**: Hoge winstmarges betekenen niet automatisch dat de groei doorzet. Bordlethwait benadrukt dat de markt afhankelijk is van blijvende winstgroei. Als die uitblijft, kan het enthousiasme snel omslaan in teleurstelling. ### Een realistische blik op de toekomst Laten we eerlijk zijn: de huidige situatie is bijzonder. Bedrijfswinsten zijn nog nooit zo hoog geweest ten opzichte van de economie. Maar dat betekent ook dat de lat hoog ligt. Voor elk kwartaal moeten bedrijven opnieuw bewijzen dat ze kunnen groeien. Stel je voor dat je een hardloper bent die elke race wint. Op een gegeven moment wordt de verwachting dat je altijd wint. Maar als je dan een keer verliest, is de teleurstelling groot. Zo werkt het ook op de beurs. ### Conclusie: Blijf kritisch Dus, wat kunnen we hiervan leren? Ten eerste: winstgroei is de ruggengraat van een gezonde markt. Ten tweede: AI-investeringen zijn een belangrijke drijver, maar ze zijn geen garantie. En ten derde: als belegger moet je kritisch blijven, zelfs in een euforische markt. Bordlethwait's analyse is een reminder dat achter de cijfers altijd een verhaal schuilt. En dat verhaal bepaalt of de beurs zijn recordhoogtes kan vasthouden.