Waarom Goud Toch Niet Stijgt Ondanks Minder Spanningen

Jan van Dijk · 2026-06-18

Het is een opvallend beeld: terwijl de wereldpers vol staat met berichten over een vredesakkoord tussen de VS en Iran, blijft de goudprijs maar dalen. Sterker nog, de goudprijs is op weg naar de derde week op rij met verlies. Dat lijkt misschien tegenstrijdig, maar de markt heeft haar eigen logica. En die logica wordt op dit moment gedomineerd door de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve. Je zou denken dat minder geopolitieke spanning automatisch leidt tot meer interesse in veilige havens zoals goud. Toch werkt het in de praktijk vaak precies andersom. Wanneer de rust lijkt weer te keren, zoeken beleggers juist weer de risicovollere activa op. Maar er is meer aan de hand dan alleen het vredesakkoord. ### De rol van de Federal Reserve De belangrijkste reden voor de dalende goudprijs is het beleid van de Federal Reserve. De centrale bank blijft een 'hawkish' toon aanslaan, wat betekent dat ze de nadruk leggen op het bestrijden van inflatie. Concreet betekent dit dat de rente waarschijnlijk langer hoog blijft, of zelfs nog verder omhoog gaat. Waarom is dat belangrijk voor goud? Het antwoord is simpel: goud betaalt geen rente. Wanneer de rente op obligaties of spaarrekeningen hoog is, wordt het vasthouden van goud relatief minder aantrekkelijk. Je mist dan namelijk de rente die je elders wél zou krijgen. Dit wordt ook wel de 'opportunity cost' genoemd. ### Wat betekent dit voor jou als belegger? Voor professionals in de financiële sector is dit een bekend fenomeen, maar het blijft een lastige puzzel. Aan de ene kant heb je de geopolitieke onzekerheid die normaal gesproken juist vraag naar goud aanwakkert. Aan de andere kant heb je het monetaire beleid dat die vraag juist dempt. - **Korte termijn:** De verwachting is dat de goudprijs volatiel blijft, afhankelijk van nieuwe inflatiecijfers en uitspraken van Fed-functionarissen. - **Lange termijn:** Mocht de Fed toch besluiten om de rente te verlagen, dan kan dat een flinke impuls geven aan de goudprijs. - **Diversificatie:** Ondanks de huidige daling blijft goud voor veel portefeuilles een belangrijk onderdeel vanwege de diversificatievoordelen. ### Een blik op de cijfers De afgelopen weken is de goudprijs gestaag gedaald. Waar de prijs eerder nog boven de € 1.900 per ons noteerde, is die inmiddels gezakt naar een niveau rond de € 1.850 per ons. Dat is een daling van ongeveer 2,5 procent in drie weken tijd. Voor beleggers die in kilo's denken: dat komt neer op een waarde van ruwweg € 59.500 per kilogram. Het is overigens niet alleen het rentebeleid dat de prijs drukt. Ook de dollar speelt een rol. Een sterkere dollar maakt goud duurder voor kopers buiten de VS, wat de vraag kan verminderen. En de dollar is de afgelopen periode juist sterker geworden, mede dankzij diezelfde hawkish Fed. ### Is dit het moment om in te stappen? De eeuwige vraag bij een dalende koers: is dit een koopje of een vallend mes? Het antwoord hangt sterk af van je eigen strategie en risicobereidheid. > "Goud is geen sprint, maar een marathon. Wie zich laat leiden door wekelijkse schommelingen, mist het grotere plaatje." - Een veelgehoorde uitspraak onder marktanalisten. Voor de lange termijn belegger die wil beschermen tegen inflatie en economische onzekerheid, kan de huidige dip juist een interessant instapmoment zijn. Voor de korte termijn handelaar is het vooral een kwestie van goed naar de renteverwachtingen kijken. ### Conclusie De goudmarkt blijft een complex speelveld waarin geopolitiek en monetair beleid elkaar voortdurend beïnvloeden. Het vredesakkoord tussen de VS en Iran is positief nieuws voor de wereldvrede, maar het is niet genoeg om de goudprijs te redden van een derde wekelijkse verlies. De Fed en haar rentebeleid blijven voorlopig de dominante factor. Wie goud in de portefeuille heeft, doet er goed aan om de ontwikkelingen rondom de Amerikaanse inflatie en rente nauwlettend te volgen.