Waarom de dollar blijft stijgen tegen alle verwachtingen in

Jan van Dijk · 2026-06-26

Je zou denken dat met een vredesakkoord op tafel om de oorlog in de Golf te beëindigen, beleggers de 'vlucht naar veilige haven'-status van de dollar wel zouden laten varen. Dat is toch de logica, nietwaar? Als de spanningen afnemen, zoeken mensen minder naar veilige havens. Maar de dollar heeft alle verwachtingen getrotseerd en staat bijna op zijn hoogste punt van het jaar. ### De onverwachte veerkracht van de dollar Dit is best opmerkelijk als je erover nadenkt. Normaal gesproken, wanneer geopolitieke risico's afnemen, zien we een verschuiving. Beleggers durven weer meer risico te nemen en stappen uit valuta's die als een veilige haven worden gezien. De Amerikaanse dollar is traditioneel zo'n veilige haven, een beetje zoals het Zwitserse frank of goud. Maar dit keer zien we iets anders gebeuren. De dollar blijft sterk, zelfs nu de rookwolken van het conflict lijken op te trekken. Wat speelt hier dan precies? Het is zelden één factor die alles bepaalt in de complexe wereld van valutamarkten. Er zijn vaak meerdere krachten tegelijkertijd aan het werk die elkaar versterken of juist tegenwerken. Laten we eens kijken naar een paar mogelijke verklaringen voor deze aanhoudende kracht van de dollar. ### De rol van renteverschillen Een belangrijke factor die vaak over het hoofd wordt gezien, is het renteverschil tussen landen. Als de rentetarieven in de Verenigde Staten hoger zijn dan die in de Eurozone, wordt het aantrekkelijker om je geld in dollars aan te houden. Je krijgt immers meer rente op je spaargeld of investeringen daar. Dit creëert een vraag naar dollars, wat de waarde ervan omhoog stuwt. Zelfs kleine verschillen kunnen al een groot effect hebben op de lange termijn, vooral voor grote institutionele beleggers die met enorme bedragen werken. * Hogere rente in de VS trekt kapitaal aan. * Dit verhoogt de vraag naar dollars. * Een hogere vraag leidt tot een hogere koers. ### Economische groei en stabiliteit Nog een punt van aandacht is de relatieve economische prestatie van de VS ten opzichte van andere grote economieën. Als de Amerikaanse economie robuuster groeit en stabieler lijkt dan bijvoorbeeld die van Europa of andere regio's, dan is dat een magneet voor investeringen. Bedrijven willen graag investeren in een bloeiende economie, en daarvoor hebben ze dollars nodig. Dit creëert een constante stroom van vraag naar de Amerikaanse munt, ongeacht de geopolitieke situatie. Het vertrouwen in de Amerikaanse economie kan dus een belangrijke pijler zijn voor de dollarsterkte. > "De dollar is meer dan alleen een munt; het is een barometer voor wereldwijde economische sentimenten en een reflectie van het vertrouwen in de Amerikaanse stabiliteit." – Jan van Dijk, Senior abc-Analist & Strategiecoördinator ### Mondiale onzekerheid elders Hoewel de spanningen in de Golf lijken af te nemen, betekent dat niet dat de wereld plotseling vrij is van onzekerheid. Er kunnen elders nog steeds politieke instabiliteit, handelsconflicten of andere economische kwetsbaarheden bestaan. In zo'n klimaat blijven beleggers vaak toch zoeken naar de relatieve veiligheid van de dollar, zelfs als de directe aanleiding voor een 'flight to safety' is verdwenen. Het is een soort standaardinstelling geworden voor veel internationale beleggers: als het ergens rommelt, is de dollar vaak een veilige haven van laatste redmiddel. ### De status van reservemunt Vergeet niet dat de dollar nog steeds de dominante reservemunt van de wereld is. Centrale banken over de hele wereld houden enorme hoeveelheden dollars aan. Dit betekent dat er altijd een structurele vraag naar dollars is. Ongeacht de dagelijkse schommelingen of geopolitieke ontwikkelingen, blijft de dollar een fundamenteel onderdeel van het wereldwijde financiële systeem. Deze status geeft de dollar een inherente veerkracht die andere valuta's missen. Het is een soort ingebouwde stabilisator die helpt verklaren waarom de dollar zo standvastig blijft, zelfs wanneer je het niet direct zou verwachten.