Waarom de beursrally uit de techhoek moet breken

Jan van Dijk · 2026-07-17

Stel je voor dat je een feestje geeft waar maar één gast alle aandacht krijgt. De muziek, het eten, de gesprekken – alles draait om die ene persoon. De andere gasten staan er maar wat bij. Dat is een beetje hoe de aandelenmarkt er de afgelopen tijd heeft uitgezien. De techsector was de feestganger waar iedereen naar keek. Maar volgens Beata Manthey, hoofdequitystrateeg bij Citigroup, kan dat zo niet blijven. Voor een echt gezond en duurzaam feest – of in dit geval, een bredere beursrally – moeten de andere gasten ook mee gaan doen. En dat vereist volgens haar scherpe rotaties tussen verschillende aandelen. ### Wat betekent een ‘scherpe rotatie’ eigenlijk? Het klinkt misschien als een technische term, maar het idee is vrij eenvoudig. In plaats van dat geld alleen maar in de bekende techreuzen blijft stromen, moet het zich snel en doelgericht gaan verplaatsen naar andere sectoren. Denk aan industrie, gezondheidszorg, financiële dienstverlening of consumentengoederen. Dit is geen langzame verschuiving waar je weken de tijd voor hebt. Het gaat om een bewuste, snelle herallocatie van kapitaal. Waarom? Omdat de waarderingen in de techsector onder druk kunnen komen te staan en de groeiverwachtingen al hoog zijn ingeprijsd. Om de rally levend te houden, moet er nieuwe brandstof komen uit andere delen van de economie. ### De uitdaging voor beleggers zoals jij Voor jou als belegger brengt dit zowel kansen als uitdagingen met zich mee. Het traditionele ‘buy and hold’ van een handjevol tech-aandelen wordt een riskantere strategie. Je moet actiever gaan kijken naar wat er in de markt gebeurt. - **Timing wordt belangrijker:** Wanneer stap je uit een oververhitte sector en wanneer stap je in een sector die aan momentum begint te winnen? - **Diversificatie is key:** Je portefeuille moet beter gespreid zijn over verschillende sectoren om niet te afhankelijk te worden van één verhaal. - **Fundamentele analyse terug van weggeweest:** In een roterende markt wordt het weer cruciaal om naar de onderliggende waarde van een bedrijf te kijken, niet alleen naar het hype-potentieel. Het is een beetje zoals schaatsen op natuurijs. Je kunt niet blindelings het spoor van de vorige schaatser volgen; je moet zelf constant het ijs checken op zwakke plekken en je koers aanpassen. Manthey’s analyse raakt aan een grotere vraag: hoe gezond is deze rally eigenlijk? Een markt die gedragen wordt door een paar grote spelers is kwetsbaar. Een breed gedragen opwaartse beweging, waarbij veel verschillende sectoren meedoen, is veel veerkrachtiger. Het is het verschil tussen een huis dat op één paal staat en een huis met een stevige fundering op vele palen. ### Wat kun je nu praktisch doen? Paniek is nooit een goede raadgever. Maar alertheid wel. Het is een goed moment om je portefeuille eens kritisch onder de loep te nemen. Hoe groot is je blootstelling aan tech? Welke andere sectoren zijn ondervertegenwoordigd? Misschien is het tijd om winst te nemen op posities die sterk zijn gestegen en dat geld te herinvesteren in gebieden die nog wat achterblijven, maar wel solide vooruitzichten hebben. Denk ook aan sectoren die kunnen profiteren van de huidige economische omstandigheden, zoals energie, grondstoffen of bedrijven die essentieel zijn voor de energietransitie. De kern van Manthey’s boodschap is niet om tech helemaal te verlaten, maar om te zorgen dat je niet alleen maar tech hebt. De kunst is om mee te bewegen met het kapitaal, in plaats van erachteraan te lopen. Uiteindelijk gaat het erom dat je je niet laat meeslepen door het ene verhaal, hoe overtuigend het ook klinkt. Een sterke, gezonde beleggingsportefeuille is gebouwd op meerdere pijlers. En zoals Manthey suggereert, het is nu misschien tijd om wat extra aandacht te besteden aan die pijlers die wat in de schaduw hebben gestaan.