Waarom Barings blijft inzetten op high-yield obligaties

Jan van Dijk · 2026-06-17

De high-yield markt is een wereld die voor buitenstaanders soms lastig te doorgronden is. Maar Kelly Burton, senior portfoliomanager bij Barings, weet precies waar ze het over heeft. Zij ziet namelijk een opvallende trend: institutionele beleggers tonen enorme interesse in bedrijfsobligaties met een rating van double B en single B. Denk hierbij aan rentes die tussen de 6% en 8% liggen. Dat klinkt aantrekkelijk, zeker in een tijd waarin spaarrentes laag zijn. Maar er zit meer achter dan alleen een mooi rendement. ### Wat drijft de vraag naar high-yield? Waarom zijn grote partijen zo happig op deze obligaties? Het antwoord is simpel: ze zoeken rendement. In een wereld waarin veilige staatsobligaties weinig opleveren, bieden high-yield obligaties een welkome aanvulling. Burton benadrukt dat de vraag vooral komt van pensioenfondsen en verzekeraars. Zij hebben langlopende verplichtingen en hebben behoefte aan stabiele, relatief hoge inkomstenstromen. En hoewel de rentes al op een hoog niveau staan, verwacht ze niet dat die snel zullen dalen. Zelfs niet als de Federal Reserve besluit om de rente aan te passen. De combinatie van een sterke vraag en een beperkt aanbod zorgt voor een interessante dynamiek. Het betekent namelijk dat bedrijven met een lagere kredietwaardigheid toch gemakkelijk aan financiering komen. Dat is goed nieuws voor hen, maar het brengt ook risico's met zich mee. Want hoe langer de rentes hoog blijven, hoe groter de druk op bedrijven die veel schulden hebben. ### De rol van geopolitiek en inflatie Burton wijst ook op een complexere macro-economische omgeving. Inflatoire druk is nog steeds aanwezig, deels veroorzaakt door geopolitieke spanningen. Denk bijvoorbeeld aan conflicten in het Midden-Oosten en de daaruit voortvloeiende hoge olieprijzen. Die factoren werken door in de gehele economie en dus ook in de kredietmarkten. Het maakt de situatie onvoorspelbaar, ook al blijven de fundamentals van veel bedrijven redelijk gezond. Het is een puzzel waar zelfs doorgewinterde beleggers soms hun hoofd over breken. Want aan de ene kant zie je dat bedrijven goede winsten boeken, maar aan de andere kant worden ze geconfronteerd met stijgende kosten. Dat zorgt voor een tweestrijd: blijven beleggen in deze obligaties of toch voor veiliger opties kiezen? ### Wat betekent dit voor jouw portefeuille? Als je zelf overweegt om in high-yield obligaties te stappen, zijn er een paar dingen om in gedachten te houden: - **Risicobewustzijn**: Hogere rentes betekenen ook hogere risico's. Zorg dat je weet waarin je belegt. - **Spreiding**: Zet niet al je geld in één type obligatie. Spreid over sectoren en regio's. - **Looptijd**: Kijk goed naar de looptijd van de obligaties. Kortere looptijden zijn vaak minder gevoelig voor renteschommelingen. - **Kosten**: Let op de beheerkosten van fondsen. Die kunnen een flinke hap uit je rendement nemen. De visie van Barings is duidelijk: er liggen kansen, maar je moet wel weten waar je mee bezig bent. Het is geen markt voor beginners, maar voor wie de tijd neemt om zich te verdiepen, kan het een waardevolle toevoeging zijn. ### Tot slot De high-yield markt blijft een dynamisch speelveld. Burton's analyse laat zien dat er zowel kansen als uitdagingen zijn. Het is aan jou om te bepalen of deze beleggingscategorie past bij jouw doelstellingen en risicoprofiel. En onthoud: laat je niet alleen leiden door de hoge rentes, maar kijk ook naar de bredere context. Want in de financiële wereld is niets ooit zo eenvoudig als het lijkt.