Waarom deze tech-rebound meer is dan een gewone opleving

Jan van Dijk · 2026-06-29

Het voelt een beetje als een golf die aanzwelt. Eerst in New York, en nu trekt de beweging door naar Azië. Beleggers lijken opnieuw vertrouwen te krijgen in de technologiebedrijven die profiteren van de razendsnelle ontwikkeling van kunstmatige intelligentie. En dat terwijl de Japanse yen ondertussen een opvallende koersdaling laat zien. Hij bereikte zelfs het laagste punt ten opzichte van de Amerikaanse dollar sinds 1986. Dat zijn bijna veertig jaar. Het zet je aan het denken: wat betekent deze combinatie van bewegingen? ### De kern van de beweging op de beurzen Laten we het eerst over de tech-rebound hebben. Het is niet zomaar een opleving. Het lijkt erop dat specifiek de bedrijven die betrokken zijn bij de 'AI-buildout' in de belangstelling staan. Dat zijn de bedrijven die de hardware, software en infrastructuur bouwen waarop kunstmatige intelligentie draait. Je kunt het vergelijken met de goudkoorts van vroeger. Niet iedereen die naar goud zocht, werd rijk. Maar de mensen die de scheppen, pannen en bevoorrading verkochten, die hadden vaak een stabiel inkomen. Zo zit het nu ook een beetje. Beleggers zoeken niet alleen naar de volgende ChatGPT. Ze zoeken naar de bedrijven die de hele sector mogelijk maken. - Bedrijven die gespecialiseerde chips maken voor AI-berekeningen. - Cloudproviders die de enorme rekenkracht leveren. - Softwarebedrijven die de tools ontwikkelen voor AI-ontwikkelaars. Die bredere blik verklaart waarom de rally zich uitstrekt van Wall Street naar Aziatische beurzen. De toeleveringsketen is wereldwijd. ### De verrassende rol van de yen Dan die verzwakkende yen. Een munt die zo sterk daalt, dat is altijd een signaal. Het zegt iets over het vertrouwen in een economie, over het rentebeleid van een centrale bank, en over de stromen van internationaal kapitaal. Voor Japanse exporteurs kan een zwakkere yen op korte termijn goed nieuws zijn. Hun producten worden goedkoper in het buitenland. Maar het heeft ook een keerzijde. De import wordt duurder, wat de inflatie kan aanwakkeren. Het is een delicate balans waar de Bank of Japan mee worstelt. Wat het voor ons als beleggers interessant maakt, is het verband. Kapitaalstromen zijn niet gebonden aan landsgrenzen. Geld dat zich terugtrekt uit de ene asset of valuta, zoekt een nieuwe plek. En op dit moment lijkt een deel van dat kapitaal de weg te vinden naar technologie-aandelen. ### Wat betekent dit voor de komende periode? Het is verleidelijk om te denken dat de trend zich linea recta voortzet. Maar markten ademen. Ze hebben hun ups en downs. De vraag is of dit het begin is van een duurzame verschuiving, of een kortstondige opleving in een onzekere tijd. Een wijze belegger zei me ooit: 'Kijk niet alleen naar de koers, kijk naar het verhaal erachter.' Het verhaal hier is tweeledig. Enerzijds het groeiende, bijna tastbare vertrouwen in de lange termijn van AI als technologische motor. Anderzijds de grote monetaire verschuivingen, zoals de verzwakkende yen, die de financiële onderstromen veranderen. Die combinatie maakt het huidige moment zo fascinerend. Het is meer dan alleen wat groene cijfers op een scherm. Het is een momentopname van hoe globale krachten – technologie, monetair beleid, investeerderssentiment – samenkomen en de markten vormgeven. Het blijft belangrijk om niet achter elke beweging aan te hollen, maar om te begrijpen *waarom* dingen gebeuren. Dat inzicht is uiteindelijk waardevoller dan elke kortetermijnwinst.