Susquehanna bouwt aan voorspellingsmarkt voor grote investeerders

Jan van Dijk · 2026-06-06

Voorspellingsmarkten waar je op van alles kunt wedden, schieten als paddenstoelen uit de grond. Maar kunnen ze ook grotere institutionele beleggers, zoals hedgefondsen, aantrekken? Het antwoord is nog niet zo duidelijk. Een groot probleem is dat veel contracten in deze markten illiquide zijn en de handelsvolumes soms laag liggen. Hier komt handelsfirma Susquehanna International Group in beeld. In een live-opname van City Winery in New York spraken we met Jeremy Maletz, hoofd macrohandel en voorspellingsmarkten bij Susquehanna. Hij vertelde over hun marktmaker-activiteiten met Kalshi. Grote investeerders kunnen deze markten gebruiken om risico's in te schatten. Maletz legde uit wat Susquehanna ziet qua stromen, hoe een marktmaker risico's afdekt en hoe ze er geld mee verdienen. ### Hoe werken voorspellingsmarkten? Voorspellingsmarkten lijken op beurzen, maar in plaats van aandelen verhandel je uitkomsten van gebeurtenissen. Denk aan vragen zoals: 'Wordt het morgen warmer dan 25°C?' of 'Wint een bepaalde partij de verkiezingen?' Je koopt contracten die €1 uitbetalen als de voorspelling klopt. De marktprijs weerspiegelt de kans dat iets gebeurt. Voor grote beleggers is dit interessant omdat het hen helpt meningen te toetsen en risico's af te dekken. Stel dat een hedgefonds denkt dat de inflatie stijgt. Dan kan het een contract kopen dat uitbetaalt bij hoge inflatie. Maar de uitdaging is liquiditeit. Zonder voldoende handel kunnen prijzen schommelen en is het lastig om posities te openen of te sluiten. ### Susquehanna's rol als marktmaker Susquehanna is een grote speler in opties en derivaten. Nu stappen ze in voorspellingsmarkten. Als marktmaker zorgen ze voor liquiditeit door continu bied- en laatprijzen te geven. Dat betekent dat ze altijd klaar staan om te kopen of verkopen, ook bij kleine volumes. Ze verdienen aan het verschil tussen die prijzen, de zogenoemde spread. Maletz legde uit dat ze risico's afdekken met andere instrumenten. Bijvoorbeeld als veel mensen wedden op een uitkomst, kan Susquehanna een tegengestelde positie innemen op de reguliere markt. Zo blijven ze neutraal en verdienen ze vooral aan de spread. Het is een slimme strategie die al jaren werkt in traditionele handel. ### Kansen voor institutionele beleggers Grote investeerders zoals pensioenfondsen en hedgefondsen kunnen voorspellingsmarkten gebruiken voor: - **Risicobeheer**: Wedden op economische uitkomsten om portefeuilles te beschermen. - **Informatie verzamelen**: Prijzen in deze markten geven een signaal over wat de markt verwacht. - **Alternatieve beleggingen**: Nieuwe manier om rendement te halen zonder traditionele aandelen. Toch is er nog een drempel. Regelgeving is onzeker en veel fondsen hebben compliance-afdelingen die voorzichtig zijn. Maar als Susquehanna en Kalshi slagen, kan dat veranderen. De vraag is alleen: hoe snel? ### Toekomst van AI in voorspellingsmarkten AI speelt een grotere rol bij het analyseren van data en het voorspellen van uitkomsten. Beleggingsplatforms gebruiken algoritmes om patronen te herkennen. Dit kan de liquiditeit verbeteren en de kosten verlagen. Maar het brengt ook risico's met zich mee, zoals overmatig vertrouwen op modellen. Maletz benadrukte dat menselijke intuïtie nog steeds belangrijk is. AI helpt, maar uiteindelijk nemen mensen de beslissingen. Het is een balans tussen technologie en ervaring. ### Conclusie Voorspellingsmarkten staan nog in de kinderschoenen voor grote beleggers. Susquehanna laat zien dat het mogelijk is, maar er zijn hobbels op de weg. Liquiditeit en regelgeving blijven uitdagingen. Toch biedt het kansen voor wie durft te innoveren. Ben jij klaar om te wedden op de toekomst?