De piek van stagflatie is voorbij: zo kun je inspelen op de kansen in Europa

Jan van Dijk · 2026-06-17

Het is even wennen, maar het tij lijkt te keren. Maandenlang was 'onderwogen Europa' het mantra van vrijwel elke beleggingsstrategie. De reden? Onze zware afhankelijkheid van geïmporteerde energie maakte het continent kwetsbaar. Maar nu de inflatie afkoelt en de hoop op een vredesdeal groeit, draait het sentiment. En dat opent mogelijk deuren die we lang gesloten zagen. ### Waarom Europa opeens interessant wordt Laten we eerlijk zijn: de afgelopen drie maanden voelde Europa als een lastige partner in je portefeuille. Hoge energieprijzen, een zwakke industrie en een munt die onder druk stond. Het was dan ook logisch dat veel fondsbeheerders hun posities hier reduceerden. Maar de situatie verandert snel. De gasprijzen zijn gedaald ten opzichte van de pieken, en dat scheelt direct in de productiekosten voor bedrijven. Daarnaast speelt er iets psychologisch. Beleggers kijken vooruit, en het vooruitzicht van een mogelijke vredesregeling in Oost-Europa zorgt voor een positieve impuls. Het idee dat er weer stabiliteit komt in de regio, maakt Europese aandelen aantrekkelijker. Het is niet voor niets dat Barclays nu juist de luxe sector uitlicht als een kansrijke plek. ### Luxe aandelen: de verrassende winnaar? Je zou denken dat luxe merken juist lijden onder een economische tegenwind. Toch is dat niet het hele verhaal. Luxe bedrijven hebben een enorme prijskracht. Ze kunnen hun prijzen verhogen zonder dat de vraag instort, omdat hun klanten minder prijsgevoelig zijn. Denk aan merken als LVMH, Hermès of Richemont. Die hebben hun marges de afgelopen jaren weten te beschermen, zelfs toen de rest van de economie kromp. Barclays wijst erop dat deze sector nu extra kan profiteren van een ommekeer in het sentiment. Als de vredeshoop aanhoudt en de consument weer vertrouwen krijgt, zijn het vaak de luxe aandelen die als eerste oplopen. Ze zijn namelijk een barometer voor optimisme. Beleggers die vroeg instappen, kunnen daarvan profiteren. ### Wat betekent dit voor jouw portefeuille? Natuurlijk is het geen garantie dat de trend zich doorzet. De situatie blijft fragiel. Maar het is wel een signaal dat je niet moet negeren. Overweeg je om je posities aan te passen? Dan zijn er een paar dingen om in gedachten te houden: - **Kijk naar de blootstelling aan energie.** Bedrijven die veel gas verbruiken, zijn nu gevoelig voor verdere prijsdalingen. - **Focus op kwaliteit.** Luxe en hoogwaardige consumentengoederen hebben een bewezen trackrecord in herstelperiodes. - **Wees selectief.** Niet elk Europees aandeel gaat automatisch stijgen. Kies voor sectoren met een sterke balans. ### Een realistische blik op de risico's Laten we niet te vroeg juichen. De vredesonderhandelingen kunnen mislukken, en de energieprijzen kunnen opnieuw oplopen. Daarom is het verstandig om niet alles op één kaart te zetten. Een gediversifieerde aanpak blijft de beste strategie. Je kunt bijvoorbeeld een deel van je portefeuille richten op Europese waarden, maar houd ook spreiding aan over sectoren en regio's. > "De markt beweegt op verwachtingen, niet op zekerheden. Wie nu wacht op bevestiging, mist vaak het momentum." – een veelgehoorde uitspraak onder strategen. ### De conclusie: kansen pakken zonder roekeloos te worden De piek van de stagflatie lijkt achter ons te liggen. Dat is goed nieuws voor Europese aandelen, en vooral voor de luxe sector. Maar het is geen vrijbrief om blind te kopen. Blijf kritisch, doe je huiswerk en wees bereid om snel te schakelen. De markt kan veranderen, en dat is precies waar kansen liggen. Als je dit leest en je vraagt je af of het nu het juiste moment is om in te stappen: het antwoord is genuanceerd. De eerste signalen zijn positief, maar de bevestiging moet nog komen. Voor beleggers die durven en geduld hebben, liggen er echter interessante mogelijkheden in het verschiet. Het wordt weer spannend om naar de Europese markt te kijken.