Softwareaandelen al veroordeeld voor proces, zegt JPMorgan

Jan van Dijk · 2026-02-04

Je kent dat gevoel vast wel. Je leest het nieuws, ziet de koppen over de beurs en denkt: wat gebeurt hier eigenlijk? Volgens analisten van JPMorgan is er iets merkwaardigs aan de hand met softwareaandelen. Ze gebruiken een sterke metafoor: deze aandelen lijken al 'veroordeeld voor het proces' te zijn begonnen. Dat klinkt behoorlijk dramatisch, toch? Maar wat betekent het precies? Laten we er even bij stilstaan. ### Wat bedoelen ze met 'veroordeeld voor het proces'? Stel je voor: je staat voor de rechter, maar het proces is nog niet eens begonnen. Toch is het vonnis al geveld. Dat is ongeveer hoe de markt momenteel naar veel softwarebedrijven kijkt. De aandelenkoersen dalen al voordat de bedrijfsresultaten überhaupt zijn bekendgemaakt. Het is alsof investeerders hun oordeel al hebben klaarliggen, ongeacht wat er straks uit de cijfers komt. Dit fenomeen is de afgelopen maanden steeds duidelijker geworden. De onzekerheid over rentes, inflatie en de algemene economische vooruitzicht zorgt voor een soort collectieve vooringenomenheid. Men verwacht het slechtste, en handelt daar ook naar. Dat kan kansen creëren voor de oplettende belegger die verder kijkt dan de korte-termijnpaniek. ### Waarom is dit belangrijk voor jou als belegger? Omdat emotie de markt vaak domineert, terwijl logica op de lange termijn wint. Als aandelen worden 'veroordeeld' op basis van angst in plaats van feiten, kan dat leiden tot onderwaardering. En ondergewaardeerde aandelen zijn precies waar je naar op zoek bent. - De markt reageert vaak overdreven op slecht nieuws. - Bedrijven met sterke fundamentals worden soms meegetrokken in de algemene neerwaartse trend. - Dit kan een kans zijn om tegen een lagere prijs in te stappen, mits je onderzoek doet. Het is als een uitverkoop in je favoriete winkel. Iedereen loopt weg, maar jij ziet dat er nog steeds kwaliteitsproducten in de schappen liggen. De kunst is om te weten welke producten dat zijn. ### Hoe navigeer je door deze markt? Allereerst: adem. Marktvolatiliteit is normaal, ook al voelt het nooit fijn. Richt je vervolgens op de basisprincipes. Kijk naar de balans van een bedrijf, de kasstroom en het groeipotentieel op de lange termijn. Is het bedrijf winstgevend? Heeft het een duidelijke strategie? Zijn de problemen tijdelijk of structureel? Een quote van een ervaren portefeuillemanager die ik recent sprak, vat het mooi samen: *'In tijden van algemene pessimisme worden de baby's vaak met het badwater weggegooid. Onze taak is om de baby's te vinden.'* Dat is precies waar het om draait. Niet blindelings meegaan met de massa, maar kritisch blijven. De huidige situatie in de softwaresector vraagt om geduld en een scherpe blik. Het is geen tijd voor snelle winsten, maar wel voor zorgvuldige selectie. De markt lijkt een vonnis te hebben geveld, maar het laatste woord is nog niet gesproken. Jij kunt beslissen of je de rechter of de advocaat wilt zijn in je eigen beleggingsverhaal.