SARB-rentebesluit: waarom een nieuwe verhoging voor het jaareinde waarschijnlijk is

Jan van Dijk · 2026-06-18

De inflatie in Zuid-Afrika viel lager uit dan verwacht, en dat heeft traders doen twijfelen aan verdere renteverhogingen door de Zuid-Afrikaanse Reserve Bank (SARB). Toch is er een belangrijke stem die een andere kant op wijst: Casey Sprake, marktstrateeg bij AG Capital, vertelde aan Bloomberg dat de bank waarschijnlijk vóór het einde van het jaar opnieuw de rente zal verhogen. Maar wat betekent dit eigenlijk voor jou als belegger? En waarom is dit nieuws relevant, ook als je niet direct in Zuid-Afrikaanse assets belegt? ### Waarom de inflatiecijfers ertoe doen Inflatie is de sluipmoordenaar van koopkracht. Wanneer de inflatie lager uitvalt dan verwacht, ontstaat er ruimte voor centrale banken om de rente stabiel te houden of zelfs te verlagen. Dat klinkt logisch, toch? Maar de werkelijkheid is weerbarstiger. De SARB kijkt niet alleen naar de huidige inflatie, maar ook naar de verwachte inflatie over de komende maanden. En daar zit precies de crux. De recente cijfers lieten een daling zien, maar die daling is mogelijk tijdelijk. Denk aan factoren zoals stijgende energieprijzen, een zwakke Zuid-Afrikaanse rand en loonstijgingen die de prijzen op termijn weer kunnen opdrijven. De SARB wil voorkomen dat ze achter de feiten aanloopt. Een renteverhoging nu kan later pijn voorkomen. ### Wat Casey Sprake precies zegt Casey Sprake is geen onbekende in de financiële wereld. Hij benadrukte dat de markt de kans op een verdere verhoging inprijst, maar dat de bank waarschijnlijk toch zal doorgaan. Zijn redenering: de SARB wil geloofwaardigheid behouden en laat zich niet leiden door één tegenvallend cijfer. Het is een klassiek geval van 'beter safe dan sorry'. Sprake wees ook op het feit dat de rente in Zuid-Afrika relatief hoog is vergeleken met andere opkomende markten. Dat trekt buitenlands kapitaal aan, wat de rand ondersteunt. Maar het heeft ook een keerzijde: hogere leenkosten voor bedrijven en consumenten. Het is een delicate balans. ### De impact op jouw portefeuille Waarom zou dit jou interesseren? Zuid-Afrika is een belangrijke speler in opkomende markten. Veel Europese pensioenfondsen en beleggingsfondsen hebben indirect exposure via grondstoffen of via bedrijven die actief zijn in de regio. Denk aan mijnbouwbedrijven, financiële instellingen of zelfs techbedrijven die daar groeien. Een renteverhoging kan de Zuid-Afrikaanse rand versterken, wat goed is voor buitenlandse beleggers die in euro's rekenen. Maar het kan ook de binnenlandse groei afremmen. Dat heeft weer effect op de beurskoersen van lokale bedrijven. - **Korte termijn:** een renteverhoging kan zorgen voor volatiliteit op de beurs. - **Lange termijn:** een geloofwaardige centrale bank trekt investeerders aan. - **Wisselkoerseffect:** een sterkere rand betekent een betere return voor euro-beleggers. ### Wat de markt nu doet Traders hebben hun verwachtingen bijgesteld. De kans op een verhoging in november wordt nu lager ingeschat dan voorheen, maar dat kan snel veranderen. Zodra nieuwe inflatiecijfers of uitspraken van de SARB naar buiten komen, kan de markt weer omslaan. Het is dus zaak om niet te veel te leunen op één cijfer. Sprake adviseert om naar het bredere plaatje te kijken. De SARB heeft laten zien dat ze bereid is om impopulaire maatregelen te nemen als de situatie daarom vraagt. Dat is op zichzelf een geruststellende gedachte. > "De SARB laat zich niet leiden door één tegenvallend cijfer. Ze kijken naar de hele economie." – Casey Sprake ### Hoe jij hiermee om kunt gaan Wil je voorbereid zijn op een mogelijke renteverhoging? Overweeg dan om je portefeuille iets defensiever in te richten. Dat betekent niet dat je alles moet verkopen, maar wel dat je nadenkt over spreiding. Zuid-Afrikaanse staatsobligaties kunnen interessant zijn, maar ze brengen ook valutarisico met zich mee. Een andere optie is om te kijken naar bedrijven die profiteren van een sterkere rand. Die kunnen een buffer bieden als de rente daadwerkelijk omhoog gaat. En vergeet niet: ook zonder directe exposure is dit nieuws relevant, omdat het iets zegt over het sentiment in opkomende markten. ### Conclusie: blijf alert De kans is groot dat de SARB vóór het jaareinde de rente verhoogt. De inflatiecijfers geven ruimte, maar de centrale bank kijkt verder dan één maand. Voor jou als belegger betekent dit vooral: blijf alert en laat je niet verrassen. Houd de uitspraken van de SARB in de gaten en wees voorbereid op beweging in de markt. Het is een dynamische periode, maar met de juiste voorbereiding kun je inspelen op de kansen die dit biedt. Of je nu kiest voor defensieve posities of juist wilt profiteren van een sterkere rand, het belangrijkste is dat je een plan hebt.