De S&P 500 op recordhoogte: waarom waardering nu groen licht geeft

Jan van Dijk · 2026-08-04

Stel je voor: de S&P 500 staat op een verse all-time high, maar de waarderingsmaatstaven die normaal gesproken alarm slaan, kleuren juist groen. Dat is een vreemde situatie. Aandelen lijken duur en goedkoop tegelijk. Hoe kan dat? En wat betekent het voor jou als belegger die AI-tools gebruikt om kansen te spotten? ### De paradox van dure en goedkope aandelen Normaal gesproken betekent een recordhoogte dat aandelen duur zijn. De koers-winstverhouding (P/E) schiet dan omhoog en beleggers worden voorzichtig. Maar nu zien we iets anders: de waardering blijft binnen de perken, ondanks de hoge indexstand. Dat komt vooral doordat de winsten van bedrijven hard zijn gegroeid. De noemer in de P/E-ratio stijgt dus net zo hard mee. Denk aan een huis dat in waarde stijgt, maar waarvan de huurinkomsten net zo hard meestijgen. Dan is het huis duurder geworden, maar de huurrendementen blijven aantrekkelijk. Zo werkt het ook met de S&P 500: de index is gestegen, maar de winstgroei houdt de waardering in toom. ### Waarom je deze grafieken met een korreltje zout moet nemen Toch is er een addertje onder het gras. De winstverwachtingen voor de komende twaalf maanden zijn optimistisch. Analisten gaan uit van een flinke winstgroei, vooral in de technologiesector. Als die groei tegenvalt, schiet de waardering alsnog omhoog. En dan blijken die groene lampjes ineens rood te zijn. Bovendien zeggen grafieken weinig over de toekomst. Ze laten zien wat er in het verleden is gebeurd. Een historisch lage waardering is geen garantie voor mooie rendementen. Het is een signaal, geen belofte. > “De markt is een stemmachine op korte termijn, maar een weegschaal op lange termijn.” – Benjamin Graham Die uitspraak blijft relevant. Op korte termijn reageren koersen op sentiment en nieuws. Op lange termijn telt de echte winstkracht van bedrijven. AI-beleggingsplatforms kunnen je helpen om die winstkracht te analyseren, maar ze kunnen de toekomst niet voorspellen. ### Wat betekent dit voor AI-beleggers in Nederland? Als je gebruikmaakt van AI-tools om te beleggen, is het verstandig om niet blind te varen op één grafiek. Kijk naar meerdere indicatoren: winstgroei, rente, inflatie en sectorontwikkelingen. AI kan je helpen om patronen te herkennen, maar blijf kritisch. - **Wees je bewust van optimisme in winstverwachtingen.** AI-modellen zijn vaak getraind op historische data en kunnen te veel nadruk leggen op recente trends. - **Combineer kwantitatieve signalen met kwalitatieve analyse.** Lees kwartaalrapporten en luister naar conference calls. - **Houd je horizon lang.** Dagelijkse schommelingen zeggen weinig over de lange termijn. Aandelen zijn nu noch extreem duur, noch extreem goedkoop. Het is een genuanceerd beeld. AI-platforms kunnen je helpen om die nuance te begrijpen, maar uiteindelijk blijft beleggen mensenwerk. Neem dus die grafieken met een korreltje zout – en blijf nadenken.