Opkomende markten-valuta's verliezen dit jaar alles: de rol van de sterke dollar

Jan van Dijk · 2026-07-01

Het gebeurde stilletjes, bijna ongemerkt voor velen. Een belangrijke graadmeter voor valuta's uit opkomende markten heeft alle winst van dit jaar in één klap uitgewist. En de reden? Het groeiende vertrouwen dat de Amerikaanse rente nog hoger gaat, wat de dollar een nieuwe impuls geeft. Dat betekent dat de Brazilianse real, de Zuid-Afrikaanse rand, de Mexicaanse peso, en andere valuta's waar veel beleggers dit jaar nog op vertrouwden, plotseling onder druk staan. Het voelt een beetje alsof je met moeite een berg hebt beklommen, om er dan vanaf te rollen. ### Wat betekent een sterkere dollar voor opkomende markten? Het is een klassiek spel van aantrekken en afstoten. Als de Amerikaanse Federal Reserve (de Fed) aangeeft de rente mogelijk verder te verhogen, wordt de dollar aantrekkelijker. Kapitaal stroomt dan naar de VS, op zoek naar die hogere, veiligere rendementen. En dat geld moet ergens vandaan komen – vaak uit die opkomende markten. De gevolgen zijn direct merkbaar: - Landen met hoge schulden in dollars zien hun aflossingslasten stijgen. - Import wordt duurder, wat de lokale inflatie kan aanwakkeren. - Beleggers worden voorzichtiger en trekken geld terug. Het is een vicieuze cirkel waar landen vaak moeilijk uitkomen. De impact is niet alleen voor grote spelers op de beurs; het raakt ook de economieën van deze landen en uiteindelijk de levens van miljoenen mensen. ### Speculatie als katalysator Op de financiële markten is perceptie soms machtiger dan de feiten. Het gerucht over hogere rentes is genoeg om miljarden euros te laten bewegen. Beleggers handelen niet op wat er *is*, maar op wat ze *verwachten*. En op dit moment verwachten velen een langere periode van strak monetair beleid in de VS. Een analist van een grote Nederlandse bank zei het onlangs treffend: "Het vertrouwen in de valuta van opkomende markten is een broos ding. Het kan maanden duren om het op te bouwen, en één verkeerd signaal uit Washington om het te laten verdampen." Dat gevoel van broosheid hangt nu duidelijk in de lucht. Voor de Nederlandse belegger die internationaal belegt, of voor bedrijven die handelen met deze regio's, is het belangrijk om dit in de gaten te houden. Een valuta die 5% of 10% in waarde daalt, kan je verwachte winst uit een buitenlandse investering volledig teniet doen. Het is een risicofactor die je niet moet onderschatten. ### Wat kunnen we de komende tijd verwachten? De komende weken zullen cruciaal zijn. Alle ogen zijn gericht op de Amerikaanse economische data – elke publicatie over werkgelegenheid of inflatie kan de markten opnieuw doen schudden. Voor de valuta's van opkomende markten betekent dit waarschijnlijk meer volatiliteit. Het is een goed moment om je portefeuille nog eens onder de loep te nemen. Staan er investeringen in die extra gevoelig zijn voor een sterke dollar? En is het verstandig om nu juist in te stappen, of beter even af te wachten? Dat zijn vragen waar geen pasklaar antwoord op is, maar ze zijn wel essentieel. Uiteindelijk gaat het erom dat je begrijpt welke krachten er spelen. De wereldwijde financiële markten zijn een complex web van oorzaak en gevolg. Wat in Washington gebeurt, heeft gevolgen in Jakarta, São Paulo en Johannesburg. En dat heeft dan weer zijn weerslag op de waarde van je beleggingen. Het wijst maar weer op het belang van spreiding en een langetermijnvisie. Korte-termijnschommelingen, hoe dramatisch ook, maken deel uit van het spel. Het gevaar schuilt ‘m niet in de beweging zelf, maar in de paniek die het kan veroorzaken.