Deze private credit gigant stopt de uitstroom – wat betekent dat voor jou?

Jan van Dijk · 2026-06-17

De wereld van private credit is de afgelopen jaren enorm gegroeid. Maar de laatste tijd rommelt het flink. Beleggers haalden massaal hun geld uit deze fondsen, uit angst voor tegenvallende rendementen en illiquiditeit. Toch is er nu een opvallend lichtpuntje. Oaktree Capital Management, een van de grootste spelers in de sector, zag het aantal verzoeken om geld op te nemen in het tweede kwartaal met bijna de helft dalen. Daarmee is het de eerste grote partij die de uitstroom lijkt te keren in een industrie die wereldwijd zo'n 1,8 biljoen dollar (omgerekend zo'n 1,65 biljoen euro) beheert. ### Waarom dit nieuws er toe doet Waarom zou jij als professional in de financiële sector hier iets over moeten weten? Omdat dit signaal veel groter is dan één fonds. Het zegt iets over het vertrouwen in de hele private credit-markt. Na een periode van onzekerheid, waarin beleggers vreesden dat ze hun geld niet op tijd terug zouden krijgen, lijkt de rust nu langzaam terug te keren. Dit kan gevolgen hebben voor jouw strategie, je portefeuille en de keuzes die je maakt richting de toekomst. De daling van de opnameverzoeken is geen toeval. Het is het resultaat van een combinatie van factoren. Denk aan betere prestaties van de onderliggende leningen, meer duidelijkheid over de waarderingen en een algemeen herstel van het sentiment in de markt. Toch is het belangrijk om voorzichtig te blijven. Eén kwartaal met betere cijfers betekent nog geen structurele ommekeer. ### De cijfers achter het succes Laten we eens kijken naar de concrete cijfers. In het eerste kwartaal dienden beleggers nog voor een aanzienlijk bedrag een verzoek in om hun geld terug te trekken. In het tweede kwartaal halveerde dat bedrag. Dat is een sterke verbetering, maar het betekent niet dat de uitstroom volledig is gestopt. Het fonds blijft onder de kritische grens van 5 procent die vaak wordt gebruikt als een graadmeter voor de liquiditeit en stabiliteit van een fonds. - De opnameverzoeken daalden met bijna 50 procent - Het fonds blijft onder de 5 procent limiet voor opnames - Oaktree is de eerste grote speler die deze trend laat zien Deze cijfers zijn belangrijk, maar ze vertellen niet het hele verhaal. Het is ook van belang om te kijken naar de kwaliteit van de leningen in het fonds. Zijn dat nog steeds goede, goed presterende bedrijven? Of zitten er risicovolle projecten tussen? Dat bepaalt uiteindelijk of het vertrouwen terecht is. ### Wat dit betekent voor de Nederlandse markt Voor Nederlandse beleggers en professionals is dit nieuws relevant. De private credit-markt is ook hier in opkomst. Steeds meer pensioenfondsen en vermogende particulieren zoeken naar alternatieve beleggingen met een hoger rendement dan staatsobligaties. Dit signaal van Oaktree kan hen het vertrouwen geven om door te zetten. Maar het is ook een reminder om kritisch te blijven en niet blind te varen op één positief bericht. > "Vertrouwen is goed, maar controle is beter. Dit nieuws is bemoedigend, maar onderstreep het belang van due diligence." – Jan van Dijk, Senior abc-Analist & Strategiecoördinator ### De rol van de toezichthouder Een andere factor die meespeelt, is de rol van de toezichthouder. De AFM en DNB houden de ontwikkelingen in de private credit-markt nauwlettend in de gaten. Zij kijken niet alleen naar de cijfers, maar ook naar de risico's die deze fondsen met zich meebrengen voor de financiële stabiliteit. De recente stabilisatie bij Oaktree kan hen geruststellen, maar het is geen vrijbrief. De regels blijven streng en dat is maar goed ook. ### De toekomst van private credit Wat kunnen we de komende maanden verwachten? Als de trend van Oaktree zich voortzet en ook andere grote fondsen zien dat de uitstroom afneemt, dan kan dat het begin zijn van een nieuwe fase voor de sector. Een fase waarin beleggers weer vertrouwen krijgen in de liquiditeit en de rendementen. Maar de markt blijft gevoelig voor economische tegenwind. Een recessie, een rentestijging of een tegenvallend kredietresultaat kan het tij snel keren. ### Hoe jij hiermee om kunt gaan Mijn advies: gebruik dit nieuws als input voor je eigen analyse, maar trek geen overhaaste conclusies. Kijk naar de cijfers van jouw eigen fondsen, beoordeel de kwaliteit van de portefeuille en blijf in gesprek met je adviseur. De markt is dynamisch en het is jouw taak om voorop te blijven lopen. Dit nieuws biedt een kans, maar alleen als je het goed interpreteert. De komende kwartalen zullen uitwijzen of dit een structurele ommekeer is of slechts een tijdelijke opleving. Voor nu is het in ieder geval een positief signaal in een markt die het de afgelopen tijd zwaar heeft gehad. Blijf scherp, blijf kritisch en maak gebruik van de kennis die je hebt. Dat is de beste strategie in deze onzekere tijden.