Veteraan Len Tannenbaum keert terug: een nieuwe kans in turbulente tijden?

Jan van Dijk · 2026-06-30

Stel je voor dat je tien jaar geleden je bedrijf voor miljarden verkocht, en nu, midden in de onrust, besluit je terug te komen. Dat is precies wat Len Tannenbaum doet. Hij, die zijn kredietfirma van €4,6 miljard aan Oaktree verkocht, ziet nu een kans in de turbulente markt voor privaat krediet, die wereldwijd zo'n €1,7 biljoen beslaat. Het voelt een beetje alsof een ervaren kapitein terugkeert naar een schip tijdens een storm. Hij weet de gevaren, maar ziet ook de route naar veiliger water. Het is een markt die op dit moment flink onder druk staat. Rentestijgingen, economische onzekerheid, het heeft allemaal invloed. Voor professionals zoals jij en ik roept dat vragen op. Is dit het moment om voorzichtig te zijn, of juist om kansen te grijpen die anderen laten liggen? Tannenbaum lijkt voor dat laatste te kiezen. ### Wat maakt deze terugkeer nu zo interessant? Allereerst is er de timing. Het voelt niet als toeval. De markt voor privaat krediet staat op een kruispunt. Aan de ene kant zijn er uitdagingen, aan de andere kant ontstaan er nieuwe mogelijkheden voor wie de kennis en het kapitaal heeft. Tannenbaum brengt beide mee. Zijn ervaring met 'distressed debt' – schulden in problemen – is in deze fase van de economische cyclus goud waard. Het gaat niet om zomaar een fonds. Het is een gerichte zet om te profiteren van de huidige volatiliteit. Denk aan bedrijven die moeite hebben met hun financiering, of sectoren die in een overgangsfase zitten. Daar liggen vaak de beste kansen voor herstructurering en waardegroei. Het is een spel van geduld en precisie. ### De kansen en risico's voor de Nederlandse professional Voor ons in Nederland is dit relevant. Onze economie is sterk verbonden met internationale kapitaalstromen. Wat er in de VS gebeurt, voelen we hier vaak mee. Een fonds zoals dat van Tannenbaum kan invloed hebben op: - De beschikbaarheid van alternatieve financiering voor bedrijven. - De prijzen en voorwaarden voor leningen. - Het vertrouwen van andere grote investeerders in de markt. Het is dus goed om dit in de gaten te houden, zelfs als je niet direct investeert. Het geeft een signaal af over hoe ervaren spelers de markt inschatten. > 'Terugkomen op het moment dat anderen twijfelen, dat is vaak waar de waarde zit,' zei een analist onlangs. Het gaat om tegencyclisch denken. ### Wat kunnen we leren van deze move? Misschien wel het belangrijkste is de mindset. In plaats van alleen de risico's te zien, kijkt Tannenbaum naar de verstoring zelf als bron van mogelijkheden. Het is een andere manier van denken die voor elke professional nuttig kan zijn. Vragen die je jezelf kunt stellen: - Waar zie ik nu onrust of inefficiëntie in mijn sector? - Kan dat een opening zijn voor een nieuwe aanpak of dienst? - Heb ik de kennis en het netwerk om daar op in te spelen? Het draait niet om roekeloos risico nemen. Het gaat om het identificeren van momenten waarop de marktprijs en de intrinsieke waarde uit elkaar zijn gelopen. Dat vereist onderzoek, discipline en soms lef. De komende maanden zullen laten zien of zijn timing perfect is. Voor ons blijft het een boeiend voorbeeld van hoe een veteraan de dynamiek van een bijna €1,7 biljoen grote markt leest. Het zet aan tot nadenken over onze eigen posities en de kansen die verandering altijd met zich meebrengt. Soms moet je juist dan naar voren stappen, wanneer de meerderheid een stap terug doet.