Kansen in turbulente private-credit markt volgens Dell's familie kantoor

Jan van Dijk · 2026-03-24

Je kent dat gevoel wel, toch? De markt lijkt in chaos, iedereen praat over risico's, en jij vraagt je af of je juist nu moet handelen of juist moet wachten. Alisa Mall, de chief investment officer van Michael Dell's familie kantoor, ziet het anders. Volgens haar biedt de huidige tumult in private-credit markten juist unieke kansen. ### Wat is private credit eigenlijk? Even voor de duidelijkheid: private credit gaat over leningen die niet via traditionele banken of publieke markten worden verstrekt. Denk aan directe financiering aan bedrijven, vaak via gespecialiseerde fondsen. Het is een markt die de afgelopen jaren enorm is gegroeid, maar die nu te maken heeft met flinke schokken. Waarom is dit belangrijk voor jou als belegger? Omdat deze marktverstoringen kunnen leiden tot situaties waar slimme investeerders 'pareltjes' kunnen vinden. Mall vergelijkt het met een rommelmarkt waar tussen alle oude spullen ineens dat ene waardevolle stuk ligt te wachten op ontdekking.  ### De kunst van tegen de stroom in zwemmen Het klinkt contra-intuïtief, ik weet het. Wanneer anderen angstig zijn, zou jij juist moeten kopen. Maar dat is makkelijker gezegd dan gedaan. Mall benadrukt dat het niet gaat om blind investeren, maar om selectief zijn. Haar team zoekt specifiek naar: - Bedrijven met sterke fundamentals maar tijdelijke liquiditeitsproblemen - Sectoren die structureel gezond zijn maar cyclisch onder druk staan - Situaties waar de risico-opslag niet meer in verhouding staat tot het werkelijke risico Ze noemt het 'gedisciplineerde opportunisme'. Je wacht niet tot de storm voorbij is, maar je zoekt beschutting terwijl je scherp blijft kijken naar wat er echt waardevol is. ### De Nederlandse context Voor Nederlandse beleggers is dit extra relevant. Onze markt kent veel familiebedrijven en middelgrote ondernemingen die regelmatig gebruik maken van private credit. De huidige turbulentie kan hier zowel risico's als kansen creëren. Stel je voor: een solide Nederlands familiebedrijf in de maakindustrie heeft door vertraagde betalingen van klanten tijdelijk liquiditeitsproblemen. Traditionele banken trekken zich terug, maar een private credit fonds kan tegen aantrekkelijke voorwaarden financiering verstrekken. Voor de belegger in dat fonds kan dit een hoger rendement opleveren dan vergelijkbare publieke investeringen. ### Praktische overwegingen Als je hierin geïnteresseerd bent, zijn er een paar dingen om rekening mee te houden. Private credit investeringen zijn vaak minder liquide dan aandelen of obligaties. Je moet bereid zijn je geld voor langere tijd vast te zetten - vaak meerdere jaren. Daarnaast is due diligence cruciaal. Je moet echt begrijpen waarin je investeert. Mall's advies? 'Focus op kwaliteit boven kwantiteit. Eén goed onderzochte investering is beter dan tien waar je maar half van overtuigd bent.' ### De toekomst van private credit De markt voor private credit zal volgens Mall alleen maar groeien. Traditionele banken worden steeds voorzichtiger met kredietverlening, waardoor alternatieve financieringsvormen aan belang winnen. Voor beleggers die bereid zijn het extra werk te doen, kan dit een interessante aanvulling zijn op hun portefeuille. Het komt neer op dit: in elke crisis schuilen kansen. De kunst is om ze te herkennen wanneer ze voor je neus liggen. Mall en haar team bij Dell's familie kantoor doen precies dat - ze navigeren door de turbulentie heen op zoek naar die verborgen parels die anderen over het hoofd zien. Dus de volgende keer dat je hoort over marktonrust, vraag jezelf dan af: waar liggen de kansen die anderen niet zien? Soms is het antwoord verrassender dan je denkt.