Japans obligatiefonds: de verborgen goudmijn voor beleggers?

Jan van Dijk · 2026-07-27

### Waarom Japanse staatsobligaties nu ineens hot zijn Stel je voor: een markt die jarenlang saai en risicovol leek, wordt plotseling gezien als een van de beste kansen in vastrentende waarden. Dat overkomt Japanse staatsobligaties. Volgens een fondsmanager van Azimut Group bieden ze nu een unieke mix van rendement en veiligheid, ondanks dat velen ze als riskant bestempelen. “De risico’s zijn overdreven,” zegt de manager. “De Japanse economie is stabieler dan veel mensen denken, en de rentes stijgen.” ### Wat is er aan de hand in Japan? Japan kampt al decennialang met deflatie en extreem lage rentes. Maar daar komt verandering in. De Bank of Japan begint voorzichtig de rente te verhogen, waardoor de yields op staatsobligaties stijgen. Voor beleggers betekent dit: hogere rendementen dan in Europa of de VS, terwijl de kredietwaardigheid van Japan nog steeds uitstekend is. - **Hogere rente**: De 10-jaarsrente tikte onlangs de 0,5% aan, een niveaus dat we in jaren niet zagen. - **Veilige haven**: Japan heeft een enorme schuldenberg, maar die is grotendeels in eigen handen. Dat maakt het land minder kwetsbaar voor externe schokken. - **Valutavoordeel**: De yen is historisch zwak. Als die weer aantrekt, levert dat extra rendement op voor buitenlandse beleggers. ### Waarom Azimut hier vol op inzet Azimut Group, een Italiaanse vermogensbeheerder, ziet Japan als de place to be. Hun fondsmanager legt uit: “Iedereen rent naar Amerikaanse Treasuries, maar de echte waarde zit in Japan. De markt is inefficiënt, en dat biedt kansen.” Hij vergelijkt het met een vergeten schatkist: “Je moet alleen durven graven.” ### De risico’s die je niet mag negeren Natuurlijk is het niet allemaal rozengeur en maneschijn. De Japanse overheidsschuld is meer dan 250% van het bbp, en de bevolking vergrijst. Dat zijn reële risico’s. Maar volgens Azimut wegen die niet op tegen de voordelen. > “Beleggen is vooruitkijken. De markt focust te veel op het verleden. Japan is aan het veranderen.” ### Hoe kun je als Nederlandse belegger instappen? Je hoeft niet naar Tokio te vliegen. Er zijn diverse ETF’s en obligatiefondsen die zich richten op Japanse staatsobligaties. Denk aan de iShares Core Japan Government Bond ETF of actief beheerde fondsen zoals die van Azimut. Let wel op valutarisico’s; de yen kan bewegen. - **ETF’s**: Laag instapbedrag, directe blootstelling. - **Actieve fondsen**: Meer expertise, maar hogere kosten. - **Directe obligaties**: Voor de echte fijnproevers, via een broker. ### Wat betekent dit voor jouw portefeuille? Als je al belegt in obligaties, overweeg dan om een deel naar Japan te verschuiven. De yields zijn aantrekkelijker dan die van Europese staatsobligaties, en de correlatie met andere markten is laag. Dat verlaagt je totale risico. Maar pas op: dit is geen garantie. De rente kan weer dalen, en de yen kan verder verzwakken. Spreid je investeringen dus goed. ### Conclusie: een kans die je niet vaak ziet Japanse staatsobligaties zijn misschien niet de eerste waar je aan denkt, maar ze verdienen een tweede blik. De combinatie van stijgende rentes, een veilige economie en een zwakke yen maakt ze interessant. Zoals de Azimut-manager zegt: “De beste kansen liggen vaak waar anderen niet kijken.” Dus, durf jij te graven?