Hoe de Fed de opmars van opkomende markten op de proef stelt

Jan van Dijk · 2026-06-28

Het leek even een geschenk uit de hemel voor beleggers in obligaties van opkomende markten. Dalende energieprijzen boden eindelijk wat ademruimte na een turbulente periode. Maar net toen iedereen dacht dat het tij kon keren, kwam de Federal Reserve met een verrassende wending die het feestje in de kiem smoorde. Vooral de uitspraken van Fed-voorzitter Kevin Warsh vielen niet in goede aarde. Zijn 'hawkish' toonzetting, gericht op het beteugelen van inflatie, stuurde direct schokgolven door de financiële markten. Plotseling werd het weer een stuk moeilijker voor opkomende economieën om hun schulden te financieren. ### Waarom de Fed zo'n grote invloed heeft Je vraagt je misschien af waarom een Amerikaanse centrale bank zoveel impact heeft op landen aan de andere kant van de wereld. Het antwoord is simpel: de Amerikaanse dollar is nog steeds de reservemunt van de wereld. Wanneer de Fed de rente verhoogt of erover begint te praten, wordt lenen in dollars duurder voor iedereen. Voor opkomende markten is dit een extra uitdaging. Zij hebben vaak schulden in dollars uitstaan, terwijl hun inkomsten in lokale valuta binnenkomen. Een sterke dollar maakt het terugbetalen van die schulden dus duurder. Het is alsof je een hypotheek hebt in een vreemde valuta die elk jaar duurder wordt. ### De delicate balans voor beleggers Als belegger sta je nu voor een interessante keuze. Aan de ene kant bieden obligaties uit opkomende markten vaak hogere rendementen dan die uit ontwikkelde landen. Maar aan de andere kant brengen ze ook meer risico's met zich mee. - **Renterisico**: Stijgende Amerikaanse rentes kunnen de lokale valuta onder druk zetten - **Politiek risico**: Instabiele regeringen kunnen plotseling het beleid wijzigen - **Liquiditeitsrisico**: In onrustige tijden kan het lastig zijn om posities te verkopen Toch zijn er ook kansen. Sommige analisten zien de huidige volatiliteit als een kans om tegen lagere prijzen in te stappen. Het is een kwestie van timing en geduld. > 'De kunst van beleggen in opkomende markten is niet het vermijden van stormen, maar leren zeilen wanneer ze komen.' ### Praktische stappen voor de Nederlandse belegger Wat betekent dit nu concreet voor jou als belegger in Nederland? Allereerst is het belangrijk om je portefeuille goed gespreid te houden. Zet niet al je geld op één paard, maar verdeel het over verschillende regio's en sectoren. Houd ook rekening met de wisselkoersen. Als je belegt in opkomende markten, heb je te maken met valutaschommelingen. Soms kan een winst in de lokale valuta teniet worden gedaan door een zwakkere euro. Tot slot: blijf op de hoogte van het nieuws, maar laat je niet gek maken door elke dagelijkse beweging. Beleggen is een marathon, geen sprint. De huidige uitdagingen door het Fed-beleid zijn reëel, maar niet onoverkomelijk voor wie zijn huiswerk doet en een lange termijn visie heeft. Het komt erop neer dat timing en onderzoek belangrijker zijn dan ooit. De dagen van 'easy money' lijken voorlopig voorbij, maar dat betekent niet dat er geen kansen meer zijn. Het vereist alleen een scherpere blik en meer geduld.