Goldman Sachs voorspelt yen op 165 per dollar: wat betekent dit voor AI-beleggers?

Jan van Dijk · 2026-07-06

### De yen in vrije val: Goldman Sachs verhoogt koersdoel Goldman Sachs heeft zijn prognose voor de Japanse yen flink naar beneden bijgesteld. Kamakshya Trivedi, hoofd wereldwijde valutazaken en rentetarieven bij de zakenbank, vertelt aan Bloomberg Television dat de yen over twaalf maanden waarschijnlijk 165 per dollar zal zijn. Dat is een flinke aanpassing ten opzichte van de eerdere verwachting van 155. "De onderwaardering die je bij de yen ziet, is echt historisch," aldus Trivedi. Wat betekent dit voor jou als belegger in AI? Alles. De valutamarkt is misschien niet het eerste waar je aan denkt bij kunstmatige intelligentie, maar het heeft enorme invloed op je rendement. Zeker als je in Nederlandse of Europese AI-bedrijven belegt die veel zaken doen met Japan of de VS. ### Waarom de yen zo zwak is De Japanse centrale bank (BOJ) houdt de rente al jaren extreem laag. Terwijl de Amerikaanse Federal Reserve en de Europese Centrale Bank de rente verhoogden om inflatie te bestrijden, bleef Japan vasthouden aan zijn stimuleringsbeleid. Dat verschil in rente drijft de yen naar beneden. Beleggers lenen goedkoop in yen en beleggen het geld elders voor hoger rendement. Dit fenomeen heet de 'carry trade'. Trivedi noemt de huidige onderwaardering 'historisch'. Dat is een sterk woord, maar niet overdreven. De yen staat op het zwakste niveau in decennia. Voor AI-beleggers betekent dit: - **Japanse AI-aandelen worden goedkoper** in euro's, omdat je meer yen krijgt voor je geld. Maar let op: een verdere daling van de yen kan je rendement tenietdoen. - **Europese AI-bedrijven die exporteren naar Japan** zien hun producten duurder worden, wat hun omzet kan drukken. - **Amerikaanse AI-giganten** zoals Nvidia en Microsoft profiteren juist, want hun producten worden relatief goedkoper in Japan. ### Wat AI-beleggers kunnen doen Als je belegt in AI via een platform dat valutarisico's niet afdekt, dan loop je nu een extra risico. Veel Nederlandse beleggers hebben posities in Amerikaanse techfondsen. De zwakke yen kan de prestaties van Japanse AI-bedrijven zoals SoftBank of Preferred Networks beïnvloeden. SoftBank is bijvoorbeeld een grote speler in AI-investeringen. Je hoeft geen valutahandelaar te zijn om hiermee rekening te houden. Hier zijn drie praktische tips: 1. **Check de valutablootstelling van je AI-fonds.** Sommige ETF's zijn gehedged tegen valutaschommelingen, andere niet. Dit maakt een groot verschil. 2. **Overweeg een gespreide aanpak.** Beleg niet alleen in Amerikaanse of Japanse AI-aandelen, maar kijk ook naar Europese spelers die minder afhankelijk zijn van de yen. 3. **Houd de BOJ in de gaten.** Als de Japanse centrale bank de rente toch verhoogt, kan de yen snel stijgen. Dat kan een kans zijn om Japanse AI-aandelen goedkoop op te pikken. ### De mening van een expert Trivedi is duidelijk: "De onderwaardering die je bij de yen ziet, is echt historisch." Hij ziet dus nog ruimte voor verdere daling. Maar hij waarschuwt ook dat valutamarkten onvoorspelbaar zijn. Wat vandaag logisch lijkt, kan morgen anders zijn. ### Conclusie: valutarisico is geen bijzaak Of je nu via een AI-beleggingsplatform handelt of zelf aandelen kiest, de yen-dynamiek raakt je portfolio. Goldman Sachs verwacht 165 per dollar, een daling van ongeveer 6% ten opzichte van het huidige niveau. Voor een Nederlandse belegger kan dat oplopen tot een verschil van honderden euro's op een positie van €10.000. Blijf dus niet blindstaren op de nieuwste AI-hype. Kijk ook naar de macro-economische achtergrond. De yen is nu een van de belangrijkste verhalen in de financiële wereld. En zoals Trivedi zegt: deze onderwaardering is historisch. Grijp je kansen, maar beheer je risico's.