Dit fonds haalde bijna €900 miljoen op - en dat zegt veel over de markt

Jan van Dijk · 2026-07-16

De cijfers zijn binnen, en ze zijn niet mis. Balbec Capital, een bekende speler in de wereld van alternatieve beleggingen, heeft toezeggingen binnen voor meer dan €900 miljoen voor hun nieuwste vlaggenschipfonds. Dat blijkt uit een officiële filing van afgelopen donderdag. Het geld is bedoeld voor investeringen in asset-based credit, een niche die steeds meer in de belangstelling staat. Nu denk je misschien: '€900 miljoen, wat moet ik me daarbij voorstellen?' Het is een serieuze som, dat zeker. Maar het interessante zit 'm niet alleen in het bedrag. Het zegt vooral iets over het vertrouwen dat grote investeerders op dit moment hebben in dit specifieke segment. Waarom kiezen institutionele partijen nu massaal voor deze strategie? ### Wat is asset-based credit eigenlijk? Laten we even terug naar de basis. Asset-based credit klinkt misschien als jargon, maar het principe is vrij eenvoudig. In plaats van alleen naar de kredietwaardigheid van een bedrijf te kijken, kijkt een leningverstrekker vooral naar de onderliggende activa. Denk aan voorraad, machines, onroerend goed of zelfs intellectueel eigendom. Die activa dienen als onderpand voor de lening. Het is een andere benadering dan traditioneel bankieren. Banken kijken vooral naar cashflows en winstcijfers. Bij asset-based lending draait het meer om de vraag: 'Wat hebben we in handen als het misgaat?' Voor bedrijven die wel activa hebben, maar misschien nog niet de stabiele winstgevendheid, kan dit een uitkomst zijn. Het opent financieringsmogelijkheden die anders gesloten blijven. ### Waarom is deze fundraising zo significant? Die €900 miljoen is geen toevalstreffer. Het past in een bredere trend die we de afgelopen jaren zien. Traditionele banken zijn voorzichtiger geworden met leningen, vooral na de laatste financiële crisis. Er is een gat ontstaan in de markt. Alternatieve kredietverstrekkers, zoals Balbec, springen daarop in. - **Stabiel rendement:** In een wereld met lage rentes zoeken investeerders naar voorspelbare inkomsten. Asset-based loans bieden vaak een vaste rente. - **Beperkt risico:** Het onderpand biedt een zekere mate van bescherming. Als een lening niet wordt terugbetaald, kan de leningverstrekker de activa verkopen. - **Diversificatie:** Voor grote beleggingsfondsen is het een manier om hun portefeuille te spreiden, weg van alleen aandelen en obligaties. Het succes van Balbec's fonds laat zien dat grote, professionele investeerders deze argumenten overtuigend vinden. Ze stemmen met hun portemonnee. ### Wat betekent dit voor de markt? Zo'n grote kapitaalinjectie is een sterke stem van vertrouwen. Het signaleert dat ervaren spelers groeikansen zien in de middensegmenten van de economie. Bedrijven die voor innovatie of expansie kapitaal nodig hebben, maar niet aan alle strenge bankeisen voldoen, vinden hier mogelijk een partner. Een quote van een anonieme sectoranalist vat het goed samen: *'Het is niet dat het geld er niet is. Het zoekt alleen naar nieuwe wegen. Dit fonds is zo'n weg.'* Tegelijkertijd roept het ook vragen op. Wordt er te veel kapitaal naar deze strategie gedreven? Kunnen al die fondsmanagers wel genoeg goede, veilige leningen vinden voor al dat geld? Dat zijn de vragen die de komende maanden beantwoord zullen worden. De prestaties van dit Balbec-fonds worden dan ook nauwlettend gevolgd. Het dient als een soort graadmeter voor de hele sector. Voor beleggingsprofessionals in Nederland is dit een ontwikkeling om in de gaten te houden. Het bevestigt dat alternatieve credit een volwassen asset class is geworden, met een duidelijke rol in een gebalanceerde portefeuille. De vraag is niet langer óf je erin moet kijken, maar hoe en wanneer. Het succes van dit fonds zet in ieder geval de toon voor de rest van het jaar.