AI-crash kost softwarebeurs bijna €1 biljoen

Jan van Dijk · 2026-02-04

Het voelt alsof de grond onder onze voeten wegzakt. In een paar dagen tijd is er bijna €1 biljoen aan beurswaarde verdampt uit software- en dienstenbedrijven. En de grote vraag die nu door de financiële wereld giert: is dit het begin van het einde door kunstmatige intelligentie? Ik zat er zelf ook naar te kijken, met een kop koffie die langzaam koud werd. De grafieken die dieprood kleurden. Het is niet zomaar een correctie, dit voelt anders. Dit voelt als een fundamentele twijfel die zijn weg vindt naar de portefeuilles van beleggers. ### Wat veroorzaakte deze plotselinge verkoopgolf? De trigger lijkt simpel: tegenvallende resultaten bij enkele grote techbedrijven. Maar als je er dieper in duikt, zie je dat er iets veel groters speelt. Beleggers stellen zich serieus vragen over het bedrijfsmodel van traditionele software in een AI-wereld. Als AI taken kan automatiseren waar voorheen dure software voor nodig was, wat blijft er dan over? Het is alsof je jarenlang investeert in kaarsenfabrikanten, en dan komt de gloeilamp. De analogie gaat natuurlijk mank – AI is complexer – maar het gevoel van disruptie is hetzelfde. Beleggers zijn niet langer alleen geïnteresseerd in groeicijfers. Ze willen weten: overleeft dit bedrijf de komende vijf jaar? ### De existentiële angst achter de cijfers Laten we even stilstaan bij dat woord: 'existentieel'. Het klinkt dramatisch, en dat is het ook. Voor veel softwarebedrijven gaat het niet om minder winst. Het gaat om de vraag of hun hele reden van bestaan verdwijnt. Denk aan: - Bedrijven die gespecialiseerde data-analyse software verkopen, terwijl AI-modellen dit steeds beter zelf kunnen - Servicebedrijven die implementatiediensten leveren voor complexe systemen die AI mogelijk overbodig maakt - Licentiemodellen die onder druk komen te staan door AI-gestuurde, goedkopere alternatieven Een portfolio manager zei het me laatst heel treffend: "We beleggen niet meer in technologie, we beleggen in overlevingskansen." Dat is de kern van de huidige nervositeit. ### Hoe nu verder voor beleggers? Paniekverkopen is nooit een goede strategie, dat weten we allemaal. Maar blind doorgaan op de oude voet is ook niet verstandig. Wat kun je dan wel doen? Ten eerste: differentieer tussen bedrijven. Niet alle software wordt gelijk getroffen. Bedrijven die AI omarmen en integreren in hun producten staan sterker dan bedrijven die het negeren. Ten tweede: kijk naar de fundamentele waarde. Is de huidige koersdaling een overreactie, of een terechte correctie van een te hoge waardering? Ten derde: denk in scenario's. Wat gebeurt er als AI zich sneller ontwikkelt dan verwacht? Wat als het tegenvalt? Zet niet al je chips op één uitkomst. ### Een persoonlijke noot over timing Ik herinner me nog de dotcom-crash. Toen dacht iedereen dat internet zelf het probleem was. In werkelijkheid was het de overdreven speculatie rond bedrijven zonder verdienmodel. Met AI zie ik een parallel, maar ook een belangrijk verschil: de toegevoegde waarde van AI is reëel en meetbaar. De vraag is niet óf AI waarde creëert, maar voor wié. Dat is waar beleggers nu mee worstelen. Gaat de waarde naar de huidige tech-giganten? Naar nieuwe spelers? Of wordt het zo wijd verspreid dat niemand er echt rijk van wordt? De komende kwartaalcijfers gaan cruciaal zijn. Niet alleen de omzetgroei, maar vooral de manier waarop bedrijven over AI-strategie communiceren. Beleggers willen horen hoe bedrijven AI niet alleen als bedreiging, maar als kans zien. Het is een ongemakkelijke waarheid: soms moet er eerst iets afbreken voordat er iets beters kan ontstaan. Of deze correctie dat proces versnelt, zal de tijd leren. Voor nu blijft het advies: adem diep in, analyseer grondig, en reageer niet op emotie maar op data. De markt heeft altijd cycli gekend – dit is er weer één, alleen met een nieuwe, AI-vormige twist.